投資者關系

活動類別

√特定對象調研 □分析師會議

□媒體采訪 □業績說明會

□新聞發布會 □路演活動

√現場參觀

□其他（請文字說明其他活動內容）

參與單位名稱及人員姓名

申萬宏源宋濤、馬昕曄，湘財基金丁洋，匯豐晉信鄭小兵，建信養老紀石，泰康資產曹令、陳佳藝，旭松資本嚴蓓娜，

睿遠基金鐘明，財通基金唐家偉，華安基金王斌，浙商基金柴明，國泰基金錢曉杰，國都證券王雙，國壽安保撒偉旭，信達澳銀張明燁，深圳前海無鋒基金陳諍，中信建投鄧天澤。

時間

2021年7月8日

地點

公司總部

子公司云南磷化集團有限公司、云南天安化工有限公司

上市公司

接待人員姓名

公司董事長段文瀚先生，總經理崔周全先生，

副總經理師永林先生，財務總監、董事會秘書鐘德紅先生，副總經理易宣剛先生。

投資者關系活動主要內容介紹

一、公司總部管理層交流

1. 公司董事長段文瀚先生就公司情況作簡要介紹。

2. 投資者交流問答

3. 現場參觀子公司云南磷化集團有限公司、云南天安化工有限公司

二、交流問答內容

問題1：從2016年開始，國內肥料需求呈下滑趨勢，公司如何研判這個趨勢？

回答：減肥增效符合國家政策和產業發展趨勢。隨著國家劃定18億畝耕地保護紅線，特別是2020年新冠疫情發生后，保障國家糧食安全提到新的高度，種糧積極性提升，同時國內化肥需求出現結構性調整。未來，隨著經濟社會發展，國家鄉村振興戰略的實施，農業種植業對高端肥、特種肥的需求將逐步增大。公司將把握市場機會，積極推動基礎產品的升級，大力發展高端水溶肥、特種功能性肥料，持續延伸產業鏈，形成“倒金字塔”的肥料產品體系，推動化肥產業結構優化和質量升級。

問題2：公司如何從國內、國際兩個市場推進產品銷售？

回答：公司成立國內營銷中心和國際營銷中心，推進產品國內銷售和出口，基于市場的研判，根據終端市場的需求和產品價格的變化等信息，每周做銷售計劃，科學處置，做到兩個市場很好地銜接，提高產品銷售精細化管理水平。

問題3：公司對降低負債和費用控制的目標和意愿如何？是否降低貿易業務？

回答：公司將進一步加大資金集中管控力度，并持續盤活存量資金，努力降低受限資金和保證金比例；持續加強營運資金管理，繼續縮減帶息負債；通過多渠道融資，進一步加強和金融機構的協調溝通，充分利用公司盈利能力提升的有利條件，持續降低融資成本。截至2021年3月末，公司資產負債率已降至83%。公司建立財務共享中心，推進企業信息化建設，推進人員結構優化，實施原材料集中采購，對標制造業標桿企業，不斷提升內部運營效率，公司管理費、銷售費進一步優化。且隨著業績的穩定提升，公司資產負債率將進一步下降。

公司通過開展糧食、化肥、農資等商貿業務，為公司更好地服務農業市場，加強農資和農作物相關產業鏈的建設創造了條件，公司著力加強商貿業務風險控制，圍繞主業推進商貿業務優化。公司有信心在十四五時期將貿易規模控制到合理的水平。

問題4：未來公司資本開支的節奏如何？

回答：公司會統籌考慮優化項目投資，既保障公司負債率持續降低，又很好推進公司項目建設，總體投資規模將保持合理水平；公司將緊密跟蹤磷、氟資源的新的運用領域，積極研判和調整公司投資計劃；公司將合理利用金融和資本市場工具，持續優化公司資本結構。

問題5：公司研發投入主要立足在哪些方向？

回答：公司深入實施創新驅動發展戰略，推動研發創新常態化，增強公司產業轉型升級、綠色高質量發展基礎。聚焦肥料、磷資源、精細化工等產業，以新材料、電子化學品、新能源為新的研發方向，利用自有技術推進改性聚甲醛、磷系助燃劑、農藥中間體、醫藥中間體等新產品開發。

問題6：公司認為磷礦、基礎磷肥、精細化工行業的景氣度能維持多久，以及未來如何展望？

回答：磷肥的供需改善屬于中長期的利好，在相對較長的一段時間內國際國內市場的供需情況預計不會出現較大的變化，疫情使得全球糧食安全保障提高到新的高度，國家安全環保政策趨嚴，磷礦擴產制約等因素，預計磷肥行業的景氣度將持續較長時間。同時，公司的資源自給率較高，安全環保競爭優勢及產品和品牌優勢，公司綜合競爭力將不斷顯現。

問題7：公司在兩期股權激勵后，是否有后續其他類似的計劃安排？

回答：公司2018年實施限制性股票激勵計劃，2021年首次授予股票第一個限售期已經解除限售，已經取得了較好的成效，公司和股票激勵對象實現雙贏。公司塑造“兩本文化”，以奮斗者為本，以價值創造者為本，目前正在積極探索和論證新一輪激勵改革，將更有針對性，持續激發骨干員工的干事創業熱情。

問題8：結合國家“碳達峰”和“碳中和”政策，結合公司產業，有哪些考慮和計劃？

回答：履行“碳達峰”和“碳中和”政策，不僅是公司自身追求產業升級的要求，也是公司應該履行的企業社會責任。公司裝置能耗指標完全符合或領先于國家和行業標準，樹立了先進制造業的標桿。多年以來，公司持續推進“三綠”工程建設（綠色礦山、綠色工廠、綠色產品），形成了自己的標準，行業影響力、示范效應不斷擴大。未來，公司將在碳排放方面積極作為。在產業轉型升級背景下，公司將推進產業結構優化，推進資源綜合利用，不斷提升大型裝置各項運行指標，繼續提升副產熱、氣、碳等捕收。公司將密切跟蹤、關注“碳達峰”和“碳中和”相關政策，發揮好安全環保競爭優勢，確保公司高質量、可持續發展。

問題9：結合國內其他地區“限兩高”政策，云南地區是否對新增和技改產能有相關限制？

回答：云南省正努力打造“三張牌”（“全力打造世界一流的‘綠色能源’‘綠色食品’‘健康生活目的地’”）戰略。公司利用云南地區豐富的水電優勢發展產業，主要裝置能耗控制達到行業先進標準，主要產業屬于國家鼓勵類行業。公司新增產能和技改方向，主要集中于資源綜合利用、符合國家、地方產業政策方面的項目。公司目前開展的項目未受限制。

問題10：公司磷、氟產業戰略規劃如何？

回答：公司結合行業發展趨勢，緊扣“成為世界級的肥料及現代農業、精細化工產品提供商”戰略愿景，以磷、氟資源為基礎，依托公司化工產業優勢，提升自主研發能力，并采用靈活的合作模式，推進磷化工、氟化工產業快速發展。

磷化工方面，公司擬通過“礦化一體，濕熱并舉，酸肥鹽有機延伸”發展思路，完善磷化工上下游產業鏈，形成上下游資源互補、原材料和產品相互耦合的產品鏈系統。主要計劃實施新增精制磷酸項目、黃磷深加工等系列項目，聚焦于次磷酸鈉、赤磷及下游產品、低砷黃磷、聚磷酸、食品級磷酸、磷系阻燃劑等高附加值的精細磷化工產品，持續延伸精細磷化工產品鏈，做強做大精細磷化工產業。

氟化工方面，依托公司豐富的氟硅資源，按照“氟硅酸-氫氟酸-氟精細化學品-氟電子化學品”的增值路徑，重點推進與多氟多合資公司——氟磷電子的氟硅資源綜合利用項目及紅磷化工氟硅資源綜合利用項目實施，包括2×1.5萬噸/年無水氫氟酸聯產1.5萬噸/年優質白炭黑、5000噸/年六氟磷酸鋰、1萬噸/年氟化氫銨等項目，加快發展高附加值無機氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端專用化學品，延長氟產業鏈，打造氟化工產業集群。

問題11：公司精制磷酸產業、產品的路徑如何？

回答：公司結合自身資源和產業鏈優勢，濕法和熱法并舉，在建項目集中在精細磷化工、精細氟化工及化肥新產品等領域。同時，公司密切關注磷、氟資源在新材料、新能源、新市場運用領域的快速變化，將依托磷、氟資源優勢，化工裝置管理運營技術優勢、安全環保管理優勢和自主研發優勢，采取多種模式加快磷、氟非肥產業布局，提升資源附加值，將相關優勢更好地轉化為公司新的利潤點。同時，公司保持開放合作共贏的態度，愿與相關領域廠商和客戶開展強強合作，共同致力于磷酸及相關產業的開發。

問題12：生產一噸磷酸鐵鋰需要消耗多少噸精制磷酸？公司在磷酸鐵鋰方面，有沒有相關規劃？

回答：目前公司沒有磷酸鐵鋰產品。據市場了解，磷酸鐵鋰生產工藝不同，生產1噸磷酸鐵鋰需要磷資源（折純為五氧化二磷）0.5～0.65噸。

公司在磷化工產業鏈方面具有資源優勢，除了現有磷資源、現有和在建的精制磷酸優勢外，公司原有磷肥生產體系可將磷酸鐵鋰廢水變廢為寶，公司周邊鈦白粉副產的硫酸亞鐵資源豐富，公司具備向下游磷酸鐵鋰產品延伸的能力；公司正積極關注行業發展，結合行業發展趨勢和市場需要，加快論證研究。

目前，公司尚未確定進入磷酸鐵鋰行業的明確規劃，提請投資者注意投資風險。

附件清單

（如有）

日期

2021年7月8日